Gümüşte 58-58,60 dolar aralığı kritik destek olarak izlenirken, bu seviyenin kırılması durumunda 54,50 dolara kadar geri çekilme yaşanabileceği değerlendiriliyor. Piyasalar ABD enflasyon verileri ve Fed'in faiz kararlarına ilişkin mesajlara odaklanırken, uzun vadeli yükseliş beklentileri de devam ediyor.
Küresel piyasalarda yaşanan gelişmeler, gümüş fiyatları üzerindeki baskıyı artırdı. Yıl başından bu yana değer kaybı yüzde 18'e yaklaşan gümüşte yatırımcılar kritik teknik seviyeleri yakından takip ediyor. Doların seyri, tahvil getirileri, küresel stok miktarı ve yatırım fonlarının talebi, önümüzdeki dönemde fiyatların yönünü belirleyecek başlıca faktörler arasında yer alıyor.
Gümüş fiyatları iki ayın dibini gördü
Gümüş fiyatları, güçlü dolar ve yüksek faiz ortamının etkisiyle 8 Ekim'de ons başına 58,50 dolara kadar gerileyerek yaklaşık iki ayın en düşük seviyesini test etti. Petrol fiyatlarındaki yükselişin de etkili olduğu düşüşün ardından doların bir miktar zayıflamasıyla sınırlı bir toparlanma yaşandı.
Gümüş, aynı gün gece saatlerinde yaklaşık yüzde 1,5 düşüşle 58,96 dolar seviyesinde işlem gördü. Paylaşılan son fiyat verisinde ise ons fiyatı 60,70 dolar olarak belirtildi. Yıl başından bu yana kaybın yüzde 18'e yaklaşması, piyasadaki satış baskısının boyutunu ortaya koydu.
Gümüş stoklarındaki artış baskıyı artırıyor
Gümüş fiyatlarında arz ve talep dengesi de yakından izleniyor. Gümüşe dayalı borsa yatırım fonlarının (ETF) elindeki toplam metal miktarı, temmuz ayında görülen dip seviyeden toparlanmasına rağmen yıl başına kıyasla yüzde 7,71 geride bulunuyor.
Söz konusu fonların gümüş varlıklarının son iki aydır yaklaşık 800 milyon ons seviyesinde seyretmesi, yatırımcı talebinde güçlü bir toparlanma yaşanmadığına işaret ediyor.
Arz tarafında ise stoklardaki yükseliş dikkat çekiyor. COMEX'te teslimata hazır kayıtlı gümüş stoklarının sekiz ayın zirvesine çıkması ve Çin'deki stokların artması, olası arz sıkışıklığına ilişkin endişeleri azaltıyor. Bu gelişmeler, gümüş fiyatları üzerindeki aşağı yönlü baskıyı destekleyen unsurlar arasında gösteriliyor.
Gümüşte 58 dolar desteği kritik önem taşıyor
Teknik görünümde gümüş fiyatlarının kısa vadede 58-61 dolar aralığında hareket etmesi bekleniyor. Özellikle 58-58,60 dolar bandı, düşüşün devam edip etmeyeceğini belirleyebilecek kritik destek bölgesi olarak öne çıkıyor.
Fiyatların bu bölgenin altına kalıcı biçimde gerilemesi halinde satışların hız kazanabileceği ve ons başına 54,50 dolar seviyesinin gündeme gelebileceği değerlendiriliyor.
Yukarı yönlü hareketlerde ise 60 dolar ilk eşik olarak takip ediliyor. Bu seviyenin aşılması halinde 64,50 dolar direnci önem kazanıyor. Piyasada güçlü bir toparlanmayı destekleyecek gelişmelerin yaşanmaması durumunda yükselişlerin sınırlı kalabileceği belirtiliyor.
ABD enflasyonu ve Fed'in faiz mesajları bekleniyor
Gümüşün kısa vadeli seyrinde ABD'den gelecek ekonomik veriler belirleyici olacak. 14 Ekim'de açıklanması beklenen eylül ayı enflasyon verisi ile ABD Merkez Bankası (Fed) yetkililerinin faiz politikasına ilişkin açıklamaları yatırımcıların gündeminde bulunuyor.
İstihdam verilerinin beklentilerin altında kalmasının ardından Fed'in 28 Ekim'deki toplantısında faiz artırma olasılığının iki hafta önceki yüzde 72 seviyesinden yüzde 20'ye gerilediği aktarılıyor.
Faiz beklentilerindeki değişim, doların yönü ve tahvil getirileri aracılığıyla değerli metal fiyatlarını etkileyebiliyor. Bu nedenle enflasyon verisinin beklentilerle karşılaştırılması ve Fed'in vereceği mesajlar, gümüşte yeni fiyat hareketlerinin belirlenmesi açısından önem taşıyor.
Uzun vadeli gümüş tahminleri yükselişe işaret ediyor
Kısa vadeli düşüşe rağmen gümüşün uzun vadeli görünümüne ilişkin iyimser beklentiler korunuyor. Londra Külçe Piyasası Birliği'nin (LBMA) 2026 yılı konferansına katılan piyasa temsilcileri, gümüş fiyatının önümüzdeki bir yıl içinde ons başına 94,70 dolara ulaşabileceğini öngörüyor.
Bu tahmin, kısa vadeli satış baskısı ile uzun vadeli yükseliş beklentilerinin aynı anda varlığını sürdürdüğünü gösteriyor. Ancak fiyatların gelecekteki seyri; arz-talep dengesi, faiz politikası, doların performansı ve yatırımcı talebi gibi birçok değişkene bağlı olacak.
Gümüş fiyatlarında hangi seviyeler izlenecek?
Gümüş piyasasında 58-58,60 dolar destek bölgesi, 60 dolar seviyesi ve 64,50 dolar direnci kısa vadede öne çıkan teknik eşikler arasında yer alıyor. Destek bölgesinin aşağı yönlü kırılması halinde 54,50 dolar seviyesi gündeme gelebilir.
Önümüzdeki dönemde ABD enflasyon verileri, Fed'in para politikası mesajları ve küresel stoklardaki değişimler fiyatların yönü açısından belirleyici olacak. Kısa vadeli risklere karşın uzun vadeli yükseliş beklentilerinin korunması, gümüş piyasasında dalgalı seyrin devam edebileceğine işaret ediyor.
